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历史业绩再好,有些私募不能买:一份私募基金避坑指南(3)

2020年06月06日 02:01 来源:网络搜索 移动版 mip

眼看着B站上市之后股价屡创新高,投资者们满心欢喜,相信退出后将带来丰厚的回报。

基金发行两年后的2019年12月3日,基岩资本发布《到期清算公告》,公告显示,基金所持有仓位已于基金到期日前完成减持,并于2019年12月3日正式启动产品清算流程,预估历时约60个工作日左右完成清算。当时显示的产品累计净值已达1.31。

然而,今年4月,投资人再度收到说明函时,基金净值只剩下了0.315元。其中究竟发生了什么?

在4月10日出具给投资者的一份盖着基岩资本公章的说明函上,基岩资本承认了“除标的企业外,基金管理人配置了在美国证券市场进行公开交易的股票组合”,而这些股票组合在今年的市场环境中大幅下跌,影响了组合净值。

也就是说,基岩资本的投资范围,已经远远超出了当时和投资人约定的投资范围,也因此造成了投资人的巨大损失。根据私募投资基金暂行管理办法的规定,将资金投向了不符合合同中所载明的标的,涉嫌侵占或者挪用了资金。

问题还不止于此。

在整个事件中,早在产品募集时,基岩资本曾经向基金持有人提供了一份合同外的补充承诺函。在这份承诺函中,基岩资本不仅明确了全部资金投向哔哩哔哩,还对投资者进行了“保本保收益”的承诺——如果哔哩哔哩不能完成IPO,会以年化6%进行兑付,而如果完成了IPO,则承诺不低于8%的年化回报。

禁止“保本保收益”,这是自资管新规以来,监管部门一直的合规红线。风险定价才是金融产品的正道。也正是因为刚性兑付并非金融市场的本质,资管新规才会明令禁止保本保收益的出现。

基岩资本的事件被媒体曝光之后,有不少忧心忡忡的投资人来问好买君,这个在事前几乎没有任何征兆的产品,我们怎么能够避免踩坑?

是的,我们很难在事先预见基金会发生如此这般违规操作,但我们至少可以回归到挑选基金最基本的方法上,来辨析一只基金的好坏。

这家私募的介绍材料里充满了机构过往的奖项以及和各类名人的合影,所涉及的业务线十分庞杂,但却没有一条清晰可见的投资逻辑,业绩背后的驱动因素也含糊不清。

好买君想说的是,每个人都想买到好基金,在所有评价“好”的维度里,历史业绩是大家最关心的。但普通投资人选基金,一家投资机构过往的辉煌战史、或者如雷贯耳的明星基金经理,或许都不是最重要的,重要的是你是否认同其背后的投资逻辑。只有好的投资逻辑,带来的投资结果,才真正可信。

为什么方法论和投资逻辑很重要?

我们常说,买基金就是买信仰。股票型基金的最佳持有时间通常在三年以上,股权产品通常都有几年不等的锁定期。如果无法对基金产生信仰,长期持有的过程必然会非常痛苦。

标签:如何评估股票靠不靠谱 基金 经理 私募

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